الاقتصادي – وكالات: نقطة الأساس "Basis points (BPS)" هي وحدة قياس لمعدلات الفائدة المصرفية وتستخدم لحساب التغييرات فيها. وكل 1% تغيير في سعر الفائدة يقابله تغير بمقدار 100 نقطة أساس.

وتعمل عادة المصارف المركزية على استخدام معدلات الفائدة كأداة لضبط السياسة النقدية وتقوم بتغييرها بنسب صغيرة تقيسها عادة بنقطة الأساس، فمثلًا معدل الفائدة من 5% إلى 5.3% يعني تغيرها بمقدار 30 نقطة أساس.

ووفق منصة "هارفارد بزنس ريفيو" التابعة لكلية هارفارد للأعمال "هارفارد بزنس ببليشينج"، تستخدم المصارف أسلوب (سعر الليبور + نقاط الأساس) أثناء تسعير السندات والقروض بحيث تعطي فائدة بمقدار معين من نقاط الأساس فوق سعر الليبور وهو معدل الفائدة السائد بين المصارف في لندن.

والليبور هو سعر الفائدة المتداول بين البنوك في لندن ويأتي بأخذ الأحرف الأولى (London inter-bank offered rate) وهو سعر الفائدة الذي تقوم البنوك في لندن بإقراض بعضها البعض عليه ضمن المدى القصير.

في ماذا تستخدم نقطة الأساس؟

وتستخدم نقطة الأساس لإزالة الغموض في الحديث عن تغيرات أسعار الفائدة، فعلى سبيل المثال، إذا ذكر المصرف المركزي أنه رفع سعر الفائدة 1% عن سعرها الحالي البالغ 10%، فهذا يعني أن سعر الفائدة أصبح إما 10.1% أو 11%، لذا تستخدم نقطة الأساس عند الحديث فيقول أنه رفع معدل الفائدة بمقدار 100 نقطة أساس، وبالتالي أصبح سعر الفائدة 11%.

وعادة تستخدم نقطة الأساس لحساب التغيرات في معدلات الفائدة ومؤشرات الأسهم وعوائد الدخل الثابت للسند، ومن المعتاد تسجيل السندات والقروض وفقاً لشروط نقاط الأساس، وعلى سبيل المثال، يمكن القول بأن معدل الفائدة الذي يقدمه البنك الخاص بك لديه 50 نقطة أساس أعلى من معدل الفائدة السائد بين المصارف فِي لندن، يقال إن السند الذي يزداد عائده من 5% إلى 5.5% وذلك من خلال رفع بمقدار 50 نقطة أساس.

أو يمكن القول بأن معدلات الفائدة التي زادت بنسبة 1% قد زادت من خلال 100 نقطة أساس، أو قام مجلس الاحتياطي الاتحادي بزيادة معدل الفائدة المستهدف من خلال 25 نقطة أساس فذلك يعني بأن المعدلات قد زادت من خلال نقاط مئوية بنسبة 0.25%.

إذا كانت المعدلات بنسبة 2.50%، ورفعها البنك الاحتياطي الفدرالي بنسبة 0.25%، أو 25 نقطة أساس، فإن معدل الفائدة الجديد سيكون 2.75%.

والقيمة السعرية لنقطة الأساس (PVBP) هي مقياس قيمة تغير سعر السهم المطلقة لتغير عائد نقطة أساس، وهي طريقة أخرى لقياس مخاطرة معدل الفائدة على غرار المدة التي تقيس نسبة التغير في سعر السندات حيث أن هناك تغير في المعدلات بنسبة 1%.

وتعتبر القيمة السعرية لنقطة الأساس هي حالة خاصة لدوام الدولار، بدلاً من استخدام 100 تغير لنقطة الأساس، تستخدم القيمة السعرية لنقطة الأساس ببساطة 1 تغير لنقطة الأساس، لا يهم إذا كان هناك ارتفاع أو انخفاض في المعدلات لأن هذه الخطوة البسيطة في المعدلات سيكون لها نظيرها في اتجاه آخر، وهو ما يشار إليه بتغير قيمة الدولار لكل 1 تحرك لنقطة الأساس.

وتستنبط قاعدة نقطة الأساس من الحركة الأساسية بين نسبتين أو الامتداد بين معدلين فائدة. وبسبب أن التغيرات المسجلة عادة ما تكون محدودة ولأن التغيرات البسيطة يمكن أن تكون قد حققت نتائج كبيرة فتكون القاعدة جزء من النسبة المئوية.